En los últimos años, las entidades bancarias han ofrecido préstamos hipotecarios fijos con tasas de interés muy bajas, incluso alrededor del 1%. Con el cambio en la política monetaria en julio de 2022, marcado por el Banco Central Europeo (BCE), que impulsó un repunte en las tasas de interés, surge la pregunta: ¿son rentables para los bancos estas hipotecas ultrabajas?
La respuesta, aunque con matices, es que sí son rentables para los bancos, pero la gestión del riesgo es fundamental en estos casos. Las entidades tienen una herramienta para protegerse de los riesgos de estos préstamos fijos: los swaps, que convierten el riesgo de crédito a tipo fijo en variable.
Durante los años de tipos de interés bajos o incluso negativos, los bancos en España ofrecieron préstamos hipotecarios a tipo fijo, lo que les permitió asegurarse un margen mínimo en un entorno de tasas de interés extremadamente bajas. Sin embargo, no todas las hipotecas fijas están cubiertas por swaps, y esta falta de cobertura puede generar riesgos para los bancos.
A pesar de los riesgos, las entidades financieras pueden protegerse de otras formas, como mediante fondos de cuentas corrientes, que son insensibles a las subidas de tasas, o mediante activos líquidos como las letras del Tesoro. La banca española, en particular, se beneficia de su carácter minorista, ya que la mayoría de los depósitos de las familias están en cuentas corrientes sin remuneración significativa.
El precio de los swaps varía en función de las expectativas del mercado, por lo que el momento de contratación es esencial. Las entidades no cubren cada hipoteca fija individualmente, sino que lo hacen por una cantidad total que protege la cartera de manera global. Esto significa que algunos bancos pueden estar sobrecubiertos y otros no tener toda su cartera protegida, lo que puede ser una oportunidad o un riesgo, según las circunstancias.
En resumen, aunque las hipotecas fijas ultrabajas pueden ser rentables para los bancos si se gestionan adecuadamente, la falta de cobertura y los cambios en las tasas de interés pueden generar riesgos que las entidades deben supervisar de cerca.
